【集萃网观察】
7月下旬，染厂端出现“异动”，盛泽、常熟地区均传出个别染厂活开始多起来的信号，部分染厂业务员均表示进仓数量开始增加，染厂的开工也有所上升，据监测显示，目前染厂开工率从前期的55%上升至65%。
同时，近阶段，聚酯厂家也开始不断试探性拉涨涤丝价格。各产品价格较上周已经有了不同程度的上涨，尤其是FDY和POY产品，涨幅较为明显。而临近月底，涤纶长丝产销也有了超百的不错表现。
上下游共振，为何会出现这一反弹现象？
1、PTA、乙二醇价格走高，涤丝获成本支撑
近阶段以来，美国页岩油行业破产潮持续部分抵消了市场对于供应过剩的担忧情绪，油市受利好因素支撑，预计短期内国际原油价格仍有上行的概率。而原油走强之下，石化行业整体成本端的推动力持续强势。受此影响，PTA和乙二醇价格均有回升，尤其是乙二醇方面，由于近期货物到港增速放缓，虽出货一般，但主港口库存增长缓慢支撑了乙二醇价格走高。PTA价格虽涨势较慢，但也好于前期，因此，成端本价格走高趋稳，给涤纶长丝价格形成了有效的支撑。同时下游释放利多声音对市场产销起到了很好的带货效应。
2、秋冬服装面料的订单下达进入“窗口期”
据了解，进入下半年，春夏服装面料成交继续萎缩，以仿真丝为主的订单开始走弱，而内贸市场的秋冬服装面料的打样、试样和订单开始逐渐放大，因此这段时间染厂的秋冬面料订单增量比较明显，尤其是弹力面料，市场成交气氛较为突出。
纺织市场是在淡季要反弹了？
1、织造与印染的“断层”：坯布库存仍有走高风险
从产业链来看，印染处于面料市场的下游环节，既然下游市场释放好转的信号，是不是贸易端也同步表现较好呢？实则不然。由于疫情的影响，今年终端贸易商的下单模式已经转变，以往订单多以“量大价优”为主，今年多转变为“小批量、多批次”的模式。“目前染厂活是有所好转，但是成交比较杂，现在厂里2-3万的单量已经算是大单了。”一家染厂业务员说道。因此目前行情并未大面积爆发，染厂也只是局部出现堆满布，部分环节出现排队等待的现象。据走访调研，目前贸易商手头订单并未有太大的好转，不少贸易商甚至在7月开始放假、轮休。
放眼整个市场，无论是织造端还是贸易端，放假操作越来越频繁。对于纺织老板而言，目前下游客户虽然有订单下达，但是面对产能过剩的市场，这些有限的订单并不能填饱每家贸易公司的“肚子”，因此市场整体行情还是比较温吞，并未出现大面积复苏的行情，也导致了小部分贸易公司订单在好转，而大多数企业仍处于“缺单”状态。如今属于传统淡季，即使内贸市场突然发力，迎来一小波行情，但是传导到织造端还是比较乏力。
目前坯布产能过剩明显，不少织造厂家手头库存已经在2个月左右的警戒线，市场去库存难度较大，因此不少织造厂仍旧开始执行高温放假、降负荷的计划。此外，外贸市场复苏还存在很多不确定性因素，尤其是中美贸易摩擦不断升温，从而导致一些国家对中国产品也有抵触心态，所以今年的9、10月份，外贸市场仍恢复到什么样的状态，仍是未知数。
2、聚酯开机率处在高位，但矛盾逐渐积累
据了解，2020年下游对聚酯的采购经历了一系列的变化，清明节前市场恐慌情绪较浓，聚酯工厂面临聚酯高库存压力，即使聚酯产品价格已经降至历史新低，且进行大力度打折促销，下游采购意愿也依然有限。之后，随着海外疫情出现好转的迹象，且聚酯价格处在历史低位，下游情绪开始好转。5月后试单量有所增加，下游采购情绪高涨。进入下半年，海外疫情仍在延续，高备货库存和高成品库存使得下游的采购情绪消退。7月后终端也将进入淡季，聚酯端的累库不断加剧，库存压力不断增大。同样聚酯端的利润也在不断承压，未来也将不断收窄。
目前欧洲疫情影响逐渐消退，市场正在回归正常，出口订单将逐步回暖，但市场对订单能恢复到什么程度存在担忧：一方面是海外疫情是否反复，另一方面是疫情冲击后居民收入锐减，在纺织服装上的消费更加谨慎。同时海外对中国长丝、纱线等商品反倾销调查增多，使得海外订单难以恢复到疫情前水平。因此，短期来看，聚酯环节较为健康，聚酯现金流恢复，库存下降，开机率维持高位，但如若终端需求持续性存疑，后期聚酯的累库预期较强，只是在低库存的情况下，矛盾后移。
值得一提的是，目前聚酯仍在扩产周期，整个2020年原计划投产550万吨，但受疫情影响，聚酯投产计划多有所延后，目前仅投产175万吨。终端加弹和织机需求增速逐渐放缓，聚酯产业景气度逐渐回落。
来源：中国绸都网、化纤头条
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